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Capex是利用資本支出？CFA牽扯的知識有哪些呢？

發(fā)布時間：2021-09-23 09:14編輯：融躍教育CFA

Capex是利用資本支出？CFA牽扯的知識有哪些呢？

詞匯的學習是基礎的，沒有基礎是不能很好的學習知識，在備考CFA考試時也是這樣的，那在備考中capex詞匯是和含義？牽扯的知識有哪些呢？

Capex是利用資本支出，又叫資本性支出，是指支出所取得的財產(chǎn)或勞務帶來利益流入可持續(xù)于未來多個會計期間。

資本支出與折舊會導致PP&E的變動。折舊的預測一般基于歷史折舊和折舊時間線。資本支出預測基于分析師對企業(yè)未來對PP&E的需求。

CFA考試

資本支出包括：維持現(xiàn)有業(yè)務需要保持的資本支出（maintenance capital expenditure）和擴張業(yè)務需要的增長資本支出（growth capital expenditure）。

ROIC 投入資本的回報率（return on invested capital）

= 凈經(jīng)營利潤減去稅（NOPLAT）/投入資本

（net operating profit less adjusted tax / invested capital）

【NOPAT和NOPLAT是一樣的】

NOPLAT基本上就是利息前利潤（earnings before interest expense），也就是可以支付給權益投資人和債務投資人的回報。

投入資本 = 運營資本 - 運營負債

（invested capital = operating assets - operating liabilities）

【在管理者的資產(chǎn)負債表上，資產(chǎn)被分為經(jīng)營性和金融性】

ROIC不受公司的財務杠桿影響，因此比ROE更好地反應公司的盈利能力。

【ROE = ROA*A/E】

一般來說，如果ROIC一直很高，說明公司有競爭優(yōu)勢。

ROCE 使用資本回報率（return on capital employed）

= 經(jīng)營利潤EBIT/使用資本

（operating profit /capital employed）

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使用資本=debt +capital

ROCE相當于稅前的ROIC.

ROCE可以很好地用于對比稅制不同的市場的公司。

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