91久久国产成人免费观看资源,国产一区在线播放,国产在线拍偷自揄观看视频网站

親愛的CFA學員：歡迎來到融躍教育CFA官網！ 距離 2025/2/17 CFA一級考期還有 天！
全國熱線：400-963-0708 網站地圖

首頁 > CFA教材 > 正文

利率風險是什么？在CFA考試中如何理解？

發布時間：2020-07-20 09:38編輯：融躍教育CFA

利率風險是什么？在CFA考試中如何理解？

利率風險是在固定收益中是一個重要的知識點，在利率中影響很大的一個因素是什么呢？它就是Duration，它是什么呢？今天我們就說一說CFA考試中的利率風險等問題！

那什么是Duration呢？Duration就是利率變動一個單位，債券價格變動多少個單位。最早是由一個姓Macaulay的人提出來的，所以也叫Macaulay duration。

Macaulay duration,它是一個收到現金流所在時間的加權平均，用該期現金流占總現金流的比重作為加權的權重。


我們知道MacDur算出來的是一個年限，為了更好的衡量利率風險，反映利率變化和價格變化之間的關系，我們對MacDur進行了修正，除以1+YTM,得到Modified Duration。 ModDur=MacDur/(1+YTM)

ΔP=-ΔIR* ModDur, Duration 一般默認為年化啊。如果一個債券ModDur是5，市場利率下降1%，債券價格上升1%*5=5%

如果給定了MacDur和YTM，我們可以很快的算出ModDur。但是，如果題目沒有給MacDur，如何計算ModDur呢？

ModDur是衡量一單位利率變化，債券價格變化的幅度。這個本質上是不是一個斜率的概念哇。我們在前面學習債券曲線性質是不是有一條convexity漲多跌少，是這樣的一條曲線，這求出這條曲線在切點的斜率，是不是就求出了ModDur。利率上下浮動1%對應的點所連成的線是不是平行于我們在此點的切線，斜率是相等的。這條線的斜率是不是高除以底

Approximate Modified Duration=(PV--PV+)/2*Δyield*PV0

這個公式大家必須要掌握，而且還要會計算啊。

ModDur只適用于估計利率的小幅度變動，不適合估計利率大幅變動對債券價格的影響。

所以在CFA考試中的它是一個重要的知識點，不知道有沒有明白呢？

 

關鍵詞 ： CFA考試
聲明：本文章為學習相關信息展示文章，非課程及服務廣告文章，產品及服務詳情可咨詢網站客服微信。文章轉載須注明來源，文章素材來源于網絡，若侵權請與我們聯系，我們將及時處理。

CFA學習資料(掃碼免費領取)

  • CFA新手入門 1、新手入門
  • CFA學習資料 2、學習資料
  • CFA免費課程 3、免費課程
  • CFA考試動態 4、考試動態
  • CFA備考干貨 5、備考干貨
  • CFA答疑沖刺 6、答疑沖刺
報名咨詢入口
免費下載資料

上一篇：CFA 一級中margin和不同詞組在一起又是何意呢？

下一篇：企業理財中的盈虧平衡點如何理解？CFA考試難嗎？

精品文章推薦

微信掃一掃

還沒有找到合適的CFA課程？趕快聯系學管老師，讓老師馬上聯系您！ 試聽CFA培訓課程 ，高通過省時省心！

        

          

          
主站蜘蛛池模板：
赤峰市|
仁化县|
雅安市|
浪卡子县|
佛山市|
高碑店市|
高淳县|
金寨县|
容城县|
淄博市|
乡城县|
潜江市|
瓦房店市|
东光县|
湾仔区|
洛阳市|
灵川县|
兴安县|
武穴市|
苗栗县|
即墨市|
浮梁县|
夏津县|
松潘县|
彭山县|
天等县|
哈尔滨市|
巴里|
福清市|
体育|
南木林县|
乐安县|
屏东县|
钟山县|
神木县|
万荣县|
镇原县|
元朗区|
江安县|
信宜市|
承德县|