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如何更好的理解CFA考試中有效年利率?

發布時間:2021-03-16 09:16編輯:融躍教育CFA

什么叫作有效年利率呢?在CFA考試科目中知識點的學習很重要,其中有一個知識點沒有弄清楚可能就會做錯CFA考試題,那我們今天來說說什么叫作有效年利率?如何更好的理解CFA考試中這個知識點!

比如說,大家去銀行存款,銀行對外公布的年利率是10%,現在有幾種情況,如果是1年計1次息的話,你1年可以拿到的實際收益率就是10%;那如果1年計兩次息呢?

CFA考試科目

1年計兩次息,銀行說我一年的收益率是10%,但這個10%代表1年計兩次息的名義的收益率。那這就相當于半年計一次息,半年的收益率應該是5%,也就是10%/2,這種情況就相當于你先投了一個半年,然后再投一個半年。

所以我一年的收益率是(1+5%)2-1,這是我們投了兩個5%所拿到的1年的實際收益率,大概等于10.25%。下面再看另一種情況,如果我一年計4次息,我的年收益率還是10%,那我一年可以拿到的實際收益率就是(1+2.5%)*-1。那我一年計m次息的話,我們用一個參數代表具體數字,我一年名義收益率是10%,那我*后能夠拿到的實際收益率是多少呢?

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首先,我們每一次計息他的利息是10%/m,我們一共計了m次息,也就是說整個投資一共有m期,所以(1+10%/m)-1就等于我們這種計息方式下每年能拿到的實際收益率是多少,這個實際的收益率我們就叫作EAR,即有效年利率。

其實,當利率周期與計息周期不一致時,就出現了名義利率和有效年利率的概念。所謂利率周期,指的就是你給的利率是按什么周期計算的,如我現在給出年利率12%,則指的是這個利率周期是1年。所有給出的利率,如年利率12%,均為名義利率。名義利率(nomina rate)通常是指以年為基礎計算的利率。如果你按照1年計息一次,則12%也同時是有效年利率,可以直接使用。如果不是1年計息一次,名義利率12%是不能直接使用的,要將它轉化成有效年利率。

有效年利率是將名義利率按不同計息期調整后的利率,顯然,當復利次數為1時,名義利率就等于有效年利率,如果一年內計算復利次數為n時,名義利率為r,那么有效年利率(EAR)為:EAR=(1+r/n)-1

不知道你懂沒有懂這個知識呢?小編給你說了這么多了,如果你在備考中需要交流群的話,這邊有CFA備考群,可以掃一掃進入群聊哦!

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