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  管理型期貨基金也是通過私下募集資金的形式，用來投資貨幣市場、現貨市場和衍生品市場的投資工具。與對沖基金一樣，管理型期貨基金也是一種主動管理的投資，它的組織架構也是有限合伙制，只向合格的投資者(如高凈值客戶與機構投資者)開放，其薪酬機制與對沖基金也非常類似。

  與對沖基金最顯著的不同之處在于，管理型期貨基金在大部分時候，只投資于衍生品市場(遠期、期貨或者期權);而對沖基金在現貨市場中更加活躍，它們投資衍生品市場只是為了對沖風險。

  此外，因為對沖基金的投資更著重于個股，而管理型期貨基金的投資側重于更為廣泛的期貨和期權市場或者一籃子資產。有人認為，對沖基金的投資集中在微觀的股票和債券市場(個別證券)，微觀市場更不有效;而管理型期貨基金則在宏觀的市場(指數)中尋找機會。

  管理型期貨基金投資的類型

  因為管理型期貨基金需要專業的人員進行管理，所以它的一般合伙人通常是商品基金經理(commodity pool operators，CPO)，他們可能本身就是由商品交易顧問(commodity trading advisors，CTA)組成，或者雇用了商品交易顧問來管理基金。不論是商品基金經理還是商品交易顧問，他們必須在美國商品期貨交易委員會(U.S.Commodity Futures Trading Commission)注冊，并且是美國國家期貨協會(National Futures Association)的會員。

  管理型期貨基金一般按照投資風格、投資市場或者策略的不同進行分類。因為它們會通過主要金融市場或非金融市場和期權合約來抓住宏觀市場中的投資機會，所以它們也可以看成是對沖基金中全球宏觀策略的一個子分類。

  管理型期貨基金的交易策略包括以下兩種。

  系統性交易策略(systematic trading strategies)：這種策略通常會根據過去的價格建立起交易的規則，按照該模型進行交易。大多數CTA會根據趨勢追蹤法(trend-following)進行投資，也有一些會根據逆趨勢(countertrend)或者與大多投資者采取相反的策略進行交易。趨勢追蹤法可以分為專注于短期趨勢、中期趨勢、長期趨勢或者結合起來使用。

  自由決定的交易策略(discretionary trading strategies)：該策略不同于系統性交易策略，它可以有自己的判斷。它可以根據經濟情況的基本面數據，也可以根據交易者的其他判斷。

  按照基金的投資市場的不同，管理型期貨基金可以分為：①金融市場，包括交易金融(如利率)期貨/期權/遠期、貨幣期貨/期權/遠期;②貨幣市場，只針對貨幣期貨/期權/遠期進行交易;③分散化的市場，除了交易金融衍生產品以外，還交易實物大宗商品期貨/期權。