全國熱線：400-963-0708 
網(wǎng)站地圖
魯老師
從事CFA培訓(xùn)教育六年，熟悉CFA課程體系，規(guī)劃考試方案，提供CFA備考建議。
證券投資分析有三個基本要素：信息、步驟和方法。其中，證券投資分析的方法直接決定了證券投資分析的質(zhì)量。那么證券投資分析的方法有哪些呢?
1.基本分析法。
(1)定義：基本分析法又稱基本面分析，是指證券分析師根據(jù)經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，對決定證券價值及價格的基本要素進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。
(2)理論基礎(chǔ)：①任何一種投資對象都有一種可以稱之為“內(nèi)在價值”的固定基準(zhǔn)，且這種內(nèi)在價值可以通過對該種投資對象的現(xiàn)狀和未來前景的分析而獲得;②市場價格和內(nèi)在價值之間的差距最終會被市場所糾正，因此市場價格低于(或高于)內(nèi)在價值之日，便是買(賣)機會到來之時。
(3)內(nèi)容：宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析和區(qū)域分析、公司分析三大內(nèi)容。其中，宏觀經(jīng)濟分析的三類經(jīng)濟指標(biāo)是先行性指標(biāo)、同步性指標(biāo)和滯后性指標(biāo)。
2.技術(shù)分析法。
(1)定義：技術(shù)分析法是僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的方法。
(2)理論基礎(chǔ)：市場行為包含一切信息、價格沿趨勢移動、歷史會重復(fù)。
(3)內(nèi)容：技術(shù)分析理論的內(nèi)容就是市場行為的內(nèi)容。粗略地可將技術(shù)分析理論分為以下幾類：K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。
3.證券組合分析法。
(1)定義：證券組合分析法是根據(jù)投資者對收益率和風(fēng)險的共同偏好以及投資者的個人偏好確定投資者的最優(yōu)證券組合并進行組合管理的方法。
(2)理論基礎(chǔ)：證券或證券組合的收益由它的期望收益率表示，風(fēng)險則由其期望收益率的方差來衡量，證券收益率服從正態(tài)分布，理性投資者具有在期望收益率既定的條件下選擇風(fēng)險最小的證券和在風(fēng)險既定的條件下選擇期望收益率最高的證券這兩個共同特征。
(3)內(nèi)容：馬柯威茨的均值方差模型、資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)、特征線模型、因素模型、套利定價模型(APT)以及它們在實踐中的應(yīng)用。
4.證券投資分析應(yīng)注意的問題
1.基本分析法的優(yōu)點主要是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢;其缺點主要是對短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱，預(yù)測的精確度相對較低?；痉治龇ㄖ饕m用于周期相對比較長的證券價格預(yù)測以及相對成熟的證券市場和預(yù)測精確度要求不高的領(lǐng)域。
2.與基本分析法相比，技術(shù)分析法對市場的反映比較直觀，分析的結(jié)論時效性較強。就我國現(xiàn)實市場條件來說，技術(shù)分析法更適用于短期的行情預(yù)測。
