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  什么是優先股?優先股在涉及股利和清盤時公司凈資產的分配時是排在普通股之前的。但是優先股股東并不能分享公司的經營業績，另外，除非在發行時明確指出，優先股也基本不擁有任何投票權。優先股同時具有債券和普通股的特點。與債券的利息支付相似，優先股的股利是固定的而且普遍比普通股的股利要高。但是不同于利息支付的是，優先股股利不是公司的義務。與普通股相似，優先股也是永久的(即沒有固定的到期日)，能永續地支付股利，也是可贖回或可回售的。

  優先股的股利可以是累計的、非累計的、參與的、非參與的或者一些由此產生的結合形式(即可累計可參與、可累計非參與、非累計可參與、非累計非參與)。

  如果公司在一段或更多時間內決定不支付股利，累計優先股的股利是累計的，在普通股的股利支付之前，沒有支付的股利會累計并且完全支付。相比之下，非累計優先股沒有這樣的規定。這意味著任何當前或隨后沒有支付的股利都永久地失去了，也不會隨著時間積累而在以后得到支付。但是公司是不允許在近段時間支付給普通股股東任何股利的，除非優先股股利首先被支付。

  參與優先股使股東能夠得到優先股利以及在公司利潤超過事先確定的一個水平時得到額外股利的機會。另外，參與優先股也包含在清盤時讓股東參與超過優先股面值資產分配的條款。非參與優先股)不允許股東分享公司的利潤。取而代之的是股東只能得到一個固定的股利和清盤時的票面價值。參與優先股在一些規模較小風險較高的公司中比較普遍，投資者對這些公司更多考慮了未來清盤的可能性。

  優先股可以是可轉換的。可轉換優先股使股東能夠將他們的股票轉換成特定數量的普通股。這個轉換率是在發行時決定的。可轉換優先股有以下幾點優勢。

  1、它允許投資者能夠獲得比投資公司普通股更高的股利。

  2、它使投資者擁有分享公司利潤的機會。

  3、它允許投資者通過轉換選項從普通股股價的上漲中獲益。

  4、由于股利支付是已知和更穩定的，它的價格相對于標的股票波動更小。

  因此，可轉換優先股的使用在風險投資和私募股權交易中是一種比較流行的融資手段，在這里面，這些發行公司被認為是較高風險的而且距離“走向公眾”(即向公眾發行普通股)還有很久。