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  CFA一級考試為CFA三個級別考試的初始階段，對于很多初級接觸CFA的考生來說，會有很多難點需要攻克，下面融躍小編就為您總結了一些CFA一級考試的難點，希望對大家有所幫助。

  CFA一級考試有很多重難點，知識點的重要程度意味著備考的學習順序。

  技術分析相反理論的思考原則

  相反定律的思考原則就是與常理不同。機構在進倉，我們就賣，機構買入，我們就賣?？疹^多，我們就買，多頭多，我們就賣?？葱苁械娜硕?，我們就買，看牛市的人多，我們就賣。

  幾何平均數與調和平均數

  幾何平均數其實就是假設按照一個固定的平均增長利率，不停的每年增長。比如銀行存款利率剛開始的那一年4%，第二年3%，第三年2%，第四年1%,那么這四年下來我把錢剛開始那年存進去取出來，第二年存進去取出來。依此類推，和我一開始直接就以一個利率存4年的增長值是一樣的。這里后續的債券凈預期理論中也會有涉及。

  而調和平均數的意義在于買股票，我買了N只股票，那么我的評價價格如果用幾何平均數，可能會有outliers，就是可能有極端值，但是我們用調和平均數就能解決這樣的問題，算出每股的平均價格。就是我總體付出的錢，除以如果我用全部錢買每只股票需要的平均數，調和極端值。

  偏度和峰度

  不需要進行大量的記憶和背誦。偏度其實只要記憶住如果mean

  各種分布的作用

  單位和雙尾的檢驗

  這里很多同學可能會把單尾和雙尾弄混。這里有一個技巧，要是遇到像T分布，Z分布，X分布這樣的類似鐘形分布，那么我們注意看題，如果是one-tial test,那么10%就選取10%對應的那個值。如果two-tial test,那么就要除以2了。如果遇到F分布這樣的單尾，那就10%就是對應10%，不需要額外的進行拆分。

  方差和切爾學夫不等式與預測區間的關系

  方差其實就是波動率，就是數據圍繞著中值波動的幅度，所以我們就有了+或者-幾倍方差的概率算法，也就是切爾雪夫不等式，也就是未來的預測數據到底有多少概率落在這個方差區里，那么我們根據這個預測方差倍數區間和概率算出critical value，從而有了Y值和X值預測區間，總而言之就是方差--方差倍數--落在這個區間概率--預測區間。

  獨立和互斥時間

  獨立事件并非就是互斥事件，互斥事件的含義在于兩件事情是相互不能容忍的，是不能同時發生的，典型的例子就是結婚娶妻，二個女孩中只能選一個，二者的相關系數可以不為0。事件的含義在于兩件事是毫無相關的，但仍舊可以同時發生，也就是二者的相關系數為0。

  如何計算復雜的現金流

  復雜的現金流其實難度不高，就是把幾種簡單的現金流綜合在一起加以計算，突破此類習題的關鍵點不在于做大量習題，而在于總結。以下是做題的關鍵點，每做一道現金流的題目，我們可以按照這個步驟去歸納知識點：

  1)畫出時間軸，根據時間軸確定是哪幾個基本現金流組合(折現or中值or年金or永續)，并標出所給數據;

  2)根據時間軸，自己歸納所屬的形式(pension模式，債券模式，股票模式，大學教育理財模式);

  3)使用金融計算器對時間軸標出的數據進行計算：考題中折現+年金的組合方式較多，這里要多做歸納和總結。要記住，年金的折現并非是折現到T年而是折現到T-1年;

  4)千萬不要大量做題，搞懂課本教材中的課后習題中幾個典型的例題就好，那幾個例題基本上屬于較難的習題了。

  CFA一級考試重難點也是比較多的，cfa考生在備考時一定要注意細節問題，避免出錯。