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魯老師
從事CFA培訓(xùn)教育六年，熟悉CFA課程體系，規(guī)劃考試方案，提供CFA備考建議。
定量分析就是通過數(shù)量工具測(cè)算投資組合的關(guān)聯(lián)性，概率統(tǒng)計(jì)，為設(shè)定合理的投資規(guī)劃提供技術(shù)支撐。下面小編就介紹一下CFA一級(jí)定量分析難點(diǎn)：幾何平均數(shù)和調(diào)和平均數(shù)。
幾何平均數(shù)其實(shí)就是假設(shè)按照一個(gè)固定的平均增長(zhǎng)利率，不停的每年增長(zhǎng)。比如銀行存款利率第一年4%，第二年3%，第三年2%，第四年1%,那么這四年下來我把錢第一年存進(jìn)去取出來，第二年存進(jìn)去取出來。
依此類推，和我一開始直接就以一個(gè)利率存4年得增長(zhǎng)值是一樣的。這里后續(xù)的債券凈預(yù)期理論中也會(huì)有涉及。
而調(diào)和平均數(shù)的意義在于買股票，我買了N只股票，那么我的評(píng)價(jià)價(jià)格如果用幾何平均數(shù)，可能會(huì)有outliers，就是可能有極端值，但是我們用調(diào)和平均數(shù)就能解決這樣的問題，算出每股的平均價(jià)格。就是我總體付出的錢，除以如果我用全部錢買每只股票需要的平均數(shù)，調(diào)和極端值。
