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薛老師
5年從事CFA培訓經驗，善于學生溝通，能抓住每一個學生的特點來輔導。
CFA一級共有10個科目，分別為:
1、Ethical and Professional Standards 道德與職業行為標準
道德這門課的內容非常像法律條文，是用來規范金融從業人員的職業倫理道德的，有些事情你是不可以做的，比如說你不能故意操縱市場，不能利用內幕信息進行，協會也會給很多案例，這些案例也是現實的金融市場上可能發生的事情，那就需要你兌現實的金融市場有一定的了解，你看這些案例和條款的時候才不會覺得是非常死板的法律條文。
道德這門課與現實世界的聯系是我們CFA一級十門課里聯系緊密的一門課，你在整個學習的過程當中能夠看到什么樣的情景是違反了道德準則，違反了法律規定，所以大家好好學道德，也是對大家以后從業金融行業是有幫助的。
CFA主要是想把大家培訓成合格的上市公司分析師和基金經理，所以案例里面很多主角也都是這2類人，大家看案例的時候也是要站在這2個角度去看的，大家在學職業倫理道德的時候，是需要知道你的日常工作內容是什么樣的，在工作的過程中會有哪些利益沖突，所以道德這門課實際上學起來是非常有意思的，因為它和現實聯系的非常緊密，大家就把它當成聽故事一樣，故事你只要聽懂了，做題目也是沒問題的。
坊間傳聞說道德這門課如果掛了，那一級就過不了。其實不是說一門課定生死，而是道德這門課的占比實在是太大了，15%的占比，上下午120道題，那就意味著道德的題目就是從題到第十八題，上下午都是，所以一共是36道題。
資料的選擇有原版書和handbook。handbook是協會出的一個手冊，這個手冊便于你查閱相關條款。
2、Quantitative Methods 數量分析
數量分析是一種基礎的金融分析工具。我們運用各種數學模型來分析一個金融商品在未來會達到的價位水平，同時也能通過它評估出與投資者承擔風險相對應的收益回報等。
投資者運用數量分析所追求的目標在于保值投資資產，而非使其獲得化的收益。數量工具還可以測算投資組合之間的關聯性，計算投資項目盈虧發生概率，從而為分析師和投資者制定合理的投資規劃提供技術支撐。
數量學科是一級考試中占比比較大的科目，數量這門學科的學習也為其他學科打下了基礎。在120道題的考試中，數量大約會考12題左右，通常位于試卷的9~30題。
3、Economics 經濟學
想要成為合格的投資經理必須具備很多技能，考慮很多因素。如何判別一國經濟發展趨勢，如何在眾多行業中找出朝陽產業，找出具有壟斷競爭力的產業，這些都是經濟學研究的話題。
在日常投資過程中，通常都要先對宏觀經濟的形式做出分析、判斷，因此我們學習經濟學的目的不僅僅局限于通過考試，還要努力促使自己學會經濟學的思維方式，讓自己能以一個更為理性的角度看待這個世界，正所謂“經濟學不能改變你的世界，但是它可以改變你的世界觀”。
一級經濟學有著一本書的內容，體量與財務相當，但是經濟學在考試中的占比只有10%，等于財務占比的三分之二。對于一份120題的試卷，經濟學出題數量大約為12道。
一級的經濟學中諸如經濟增長理論，匯率理論的話題介紹只是為我們做了一個簡單的開頭，類似一個開胃菜的作用，這些理論的進一步講解還需要在二三級教材中逐步學習。
4、Financial Reporting and Analysis 財務報表分析
Financial statement analysis 財務報表分析，在CFA一級所占的地位是重中之重，有一句話叫得財務者得天下。財務的內容是多，reading數量也多，課后題的數量也是多的，我們接下來會詳細介紹一下FSA這個一級考試的大BOSS。
有的同學可能會問，那CFA的財務跟我們平時聽說的會計、CPA或者審計有什么不同么？
我相信會計這門學科在很多同學的心中是一個噩夢，因為打從大學開始就從來沒有弄清楚過什么是“借”什么是“貸”，大家只會背一句話，那就是“有借必有貸，借貸必相等”。
這里必需先告訴大家一個重大利好消息，CFA 中的財務不關心每一筆業務是如何做會計分錄的，也就是說不需要做“借”與“貸”。
這是因為CFA關注的是投資，FSA只是幫助分析師選出一個好的投資目標的工具，即分析師只需要用FSA的分析方法對公司的股和債券進行分析，以判斷該公司的股或者債券是否適合投資。
對于會計、審計、FSA之間的關系，有一句經典的比喻。如果這三類人在一個廚房里工作，那么會計就是菜的，它負責準備原材料（記賬、編制報表等）；審計則屬于洗菜的，它需要將報表中的錯誤挑選出來并更正；FSA則是大廚，負責炒菜。所以對于分析師來說，財務報表已經被編制出來，并已經被審核了，那么分析師只需要利用其數據進行分析、判斷即可。
FSA在整個一級考試中占比高達15%，也就是說上下午共240道題目中，FSA的題目一共有36題左右。
5、Corporate Finance 公司理財
大體上講，涉及到企業經營方面的事項都可以歸為公司理財，這其中就包括企業的融資與企業的投資行為。對企業的融資與投資活動的分析就構成我們一級公司理財的主體內容，此外一級公司理財還涉及到公司治理(Corporate governance)以及公司營運資金的管理(Working capital management)。
一級公司理財這門學科和多門學科都有聯系，可以說起到了承上啟下的作用。
6、Equity
權益
大家一看到這門學科，估計個就會想到股。其實權益類投資品種非常豐富，它是金融市場活動中的重要組成部分，通過參與權益類投資可以讓投資者共享企業經濟發展的成果。那么如何在萬千權益產品中挑選出優質的符合投資者利益化也就是錢的產品呢？
這其實就是投資者關注的問題。學習一級權益這門學科，主要可以幫助大家了解市面上常見的各類權益產品、各類券市場以及各類市場指數等相關概念、能夠自主分析行業、公司以及權益產品，并且能熟練運用簡單的估值模型對權益類產品進行估值。
權益投資考試比重看似不高卻不能否認其“德高望重”的江湖地位。因為權益投資這門課程內容類似金融市場及產品的簡介，講述的并非僅僅是股權這一類金融產品，還包括對四大類金融產品中的其他三類 “固定收益”“另類投資”“衍生品”簡單介紹以及產品之間的比較。
7、Fixed Income固定收益
在學習具體內容之前，我們首先了解一下什么是固定收益。通常投資者投資金融產品所能獲得的收益包含兩部分：
一部分是投資期間獲得的收益，這部分所得我們把它定義為“Income”。例如：投資者投資股所獲得的期間分紅、投資房地產獲得的租金或投資債券獲得的利息。
另一部分投資收益是資本利得，例如投資者以當前10元的價格入一只股，并在1年后以12元的價格出，獲得的兩元便是資本利得。
所謂的Fixed income，簡單來說就是投資期間的收益是固定的。從專業角度來講，Fixed income產品特指投資期間收益是提前在合約中約定好的一類產品；違反該承諾的一方要承擔相應法律責任。在CFA考試中，固定收益通常就是指代債券。
一級固定收益考試占比為11%，權重僅次于道德和財務。單從權重上來看，固定收益的重要性也毋庸置疑。
總體來說，固定收益邏輯性很強，把三個級別的固定收益放在一起看，知識點之間的關聯性非常強。如果一級固定收益基礎沒有打好，二三級的學習就會變得相對困難。因此，我們在一級就把固定收益的基礎給夯實了是非常必要的。
8、Derivatives 衍生品
金融衍生產品在現今的金融領域扮演著越來越重要的角色。機構或者個人投資者想要在市場上完成諸如對沖風險、杠桿投資的活動基本都離不開衍生產品。
衍生這門學科的內容是比較抽象的，體系性和邏輯性非常強，對于剛接觸金融市場的考生而言有一定的難度。但是衍生是一門貫穿CFA一二三級考試的學科，在一級只是考察一些簡單的概念和計算，但是二三級會發生質的飛躍，深度和難度也同步提高，所以我們一定要在一級打好基礎。
衍生學科在CFA一級考試中占比6%，在120題的試卷中，衍生學科大概會有7~8題左右。
一級衍生的關于定性的一些概念是我們考試的重點。許多概念是有著建設性意義的，并且能夠改變我們的思維方式的。很多考點也是圍繞著這些概念出現的。這些定性的概念不僅是衍生品定價和估值的基礎，同樣也是為了讓我們更好并且更深地理解二三級衍生的基礎。
9、Alternative Investments 另類投資
Alternative Investments另類投資對于很多非金融專業初接觸CFA的人來說，是一個比較陌生的詞匯。不管是實務中還是理論中，大家都比較熟悉股、債券這兩大類產品，而另類投資產品實際上就是金融市場上除了股、債券這兩大類產品之外所有投資品的集合。
另類投資產品主要包括房地產、對沖基金、股權投資、大宗商品、基建、收藏品等等。每一類投資品有自己的特性，他們作為一個集合也有一些區別于股和債券的共性特征。
另類投資的內容并不是很多，但是它和股、債券一樣，也是一門貫穿一二三級的科目。三個級別的內容層層遞進，一級的側重點主要是不同另類投資產品概念的理解，二級的側重點是對這些另類投資產品進行估值，而三級的重點就是看看這些另類投資產品在構建組合中的作用。
10、Portfolio Management 組合管理
組合管理是什么？為什么要學組合管理？
首先了解一下“組合”這個詞是什么意思。組合，英語中叫portfolio，其實就是一個投資籃子。我們常說“不要把雞蛋放在同一個籃子里”，所以組合的中心思想就是不要把某個資產單獨放到投資籃子中，比如說把所有的錢都去X這一只股。
換句話說，我們可以在這個投資籃子中裝得更豐富一些，比如既有大盤股，又有小盤股、政府債、公司債、現金等等。我們發現，這樣豐富的投資籃子可以降低總的投資風險。
但是市場上可以投資的產品這么多，我們應該投資什么，投資多少比例呢？這就是“管理”的過程了。因此，在學習完這門課后，我們將能夠尋找合適的投資產品并以的權重進行投資，也就是做資產配置。
組合管理在CFA一級考試中占比6%。
1、Ethical and Professional Standards 道德與職業行為標準
道德這門課的內容非常像法律條文，是用來規范金融從業人員的職業倫理道德的，有些事情你是不可以做的，比如說你不能故意操縱市場，不能利用內幕信息進行，協會也會給很多案例，這些案例也是現實的金融市場上可能發生的事情，那就需要你兌現實的金融市場有一定的了解，你看這些案例和條款的時候才不會覺得是非常死板的法律條文。
道德這門課與現實世界的聯系是我們CFA一級十門課里聯系緊密的一門課，你在整個學習的過程當中能夠看到什么樣的情景是違反了道德準則，違反了法律規定，所以大家好好學道德，也是對大家以后從業金融行業是有幫助的。
CFA主要是想把大家培訓成合格的上市公司分析師和基金經理，所以案例里面很多主角也都是這2類人，大家看案例的時候也是要站在這2個角度去看的，大家在學職業倫理道德的時候，是需要知道你的日常工作內容是什么樣的，在工作的過程中會有哪些利益沖突，所以道德這門課實際上學起來是非常有意思的，因為它和現實聯系的非常緊密，大家就把它當成聽故事一樣，故事你只要聽懂了，做題目也是沒問題的。
坊間傳聞說道德這門課如果掛了，那一級就過不了。其實不是說一門課定生死，而是道德這門課的占比實在是太大了，15%的占比，上下午120道題，那就意味著道德的題目就是從題到第十八題，上下午都是，所以一共是36道題。
資料的選擇有原版書和handbook。handbook是協會出的一個手冊，這個手冊便于你查閱相關條款。
2、Quantitative Methods 數量分析
數量分析是一種基礎的金融分析工具。我們運用各種數學模型來分析一個金融商品在未來會達到的價位水平，同時也能通過它評估出與投資者承擔風險相對應的收益回報等。
投資者運用數量分析所追求的目標在于保值投資資產，而非使其獲得化的收益。數量工具還可以測算投資組合之間的關聯性，計算投資項目盈虧發生概率，從而為分析師和投資者制定合理的投資規劃提供技術支撐。
數量學科是一級考試中占比比較大的科目，數量這門學科的學習也為其他學科打下了基礎。在120道題的考試中，數量大約會考12題左右，通常位于試卷的9~30題。
3、Economics 經濟學
想要成為合格的投資經理必須具備很多技能，考慮很多因素。如何判別一國經濟發展趨勢，如何在眾多行業中找出朝陽產業，找出具有壟斷競爭力的產業，這些都是經濟學研究的話題。
在日常投資過程中，通常都要先對宏觀經濟的形式做出分析、判斷，因此我們學習經濟學的目的不僅僅局限于通過考試，還要努力促使自己學會經濟學的思維方式，讓自己能以一個更為理性的角度看待這個世界，正所謂“經濟學不能改變你的世界，但是它可以改變你的世界觀”。
一級經濟學有著一本書的內容，體量與財務相當，但是經濟學在考試中的占比只有10%，等于財務占比的三分之二。對于一份120題的試卷，經濟學出題數量大約為12道。
一級的經濟學中諸如經濟增長理論，匯率理論的話題介紹只是為我們做了一個簡單的開頭，類似一個開胃菜的作用，這些理論的進一步講解還需要在二三級教材中逐步學習。
4、Financial Reporting and Analysis 財務報表分析
Financial statement analysis 財務報表分析，在CFA一級所占的地位是重中之重，有一句話叫得財務者得天下。財務的內容是多，reading數量也多，課后題的數量也是多的，我們接下來會詳細介紹一下FSA這個一級考試的大BOSS。
有的同學可能會問，那CFA的財務跟我們平時聽說的會計、CPA或者審計有什么不同么？
我相信會計這門學科在很多同學的心中是一個噩夢，因為打從大學開始就從來沒有弄清楚過什么是“借”什么是“貸”，大家只會背一句話，那就是“有借必有貸，借貸必相等”。
這里必需先告訴大家一個重大利好消息，CFA 中的財務不關心每一筆業務是如何做會計分錄的，也就是說不需要做“借”與“貸”。
這是因為CFA關注的是投資，FSA只是幫助分析師選出一個好的投資目標的工具，即分析師只需要用FSA的分析方法對公司的股和債券進行分析，以判斷該公司的股或者債券是否適合投資。
對于會計、審計、FSA之間的關系，有一句經典的比喻。如果這三類人在一個廚房里工作，那么會計就是菜的，它負責準備原材料（記賬、編制報表等）；審計則屬于洗菜的，它需要將報表中的錯誤挑選出來并更正；FSA則是大廚，負責炒菜。所以對于分析師來說，財務報表已經被編制出來，并已經被審核了，那么分析師只需要利用其數據進行分析、判斷即可。
FSA在整個一級考試中占比高達15%，也就是說上下午共240道題目中，FSA的題目一共有36題左右。
5、Corporate Finance 公司理財
大體上講，涉及到企業經營方面的事項都可以歸為公司理財，這其中就包括企業的融資與企業的投資行為。對企業的融資與投資活動的分析就構成我們一級公司理財的主體內容，此外一級公司理財還涉及到公司治理(Corporate governance)以及公司營運資金的管理(Working capital management)。
一級公司理財這門學科和多門學科都有聯系，可以說起到了承上啟下的作用。
6、Equity
權益
大家一看到這門學科，估計個就會想到股。其實權益類投資品種非常豐富，它是金融市場活動中的重要組成部分，通過參與權益類投資可以讓投資者共享企業經濟發展的成果。那么如何在萬千權益產品中挑選出優質的符合投資者利益化也就是錢的產品呢？
這其實就是投資者關注的問題。學習一級權益這門學科，主要可以幫助大家了解市面上常見的各類權益產品、各類券市場以及各類市場指數等相關概念、能夠自主分析行業、公司以及權益產品，并且能熟練運用簡單的估值模型對權益類產品進行估值。
權益投資考試比重看似不高卻不能否認其“德高望重”的江湖地位。因為權益投資這門課程內容類似金融市場及產品的簡介，講述的并非僅僅是股權這一類金融產品，還包括對四大類金融產品中的其他三類 “固定收益”“另類投資”“衍生品”簡單介紹以及產品之間的比較。
7、Fixed Income固定收益
在學習具體內容之前，我們首先了解一下什么是固定收益。通常投資者投資金融產品所能獲得的收益包含兩部分：
一部分是投資期間獲得的收益，這部分所得我們把它定義為“Income”。例如：投資者投資股所獲得的期間分紅、投資房地產獲得的租金或投資債券獲得的利息。
另一部分投資收益是資本利得，例如投資者以當前10元的價格入一只股，并在1年后以12元的價格出，獲得的兩元便是資本利得。
所謂的Fixed income，簡單來說就是投資期間的收益是固定的。從專業角度來講，Fixed income產品特指投資期間收益是提前在合約中約定好的一類產品；違反該承諾的一方要承擔相應法律責任。在CFA考試中，固定收益通常就是指代債券。
一級固定收益考試占比為11%，權重僅次于道德和財務。單從權重上來看，固定收益的重要性也毋庸置疑。
總體來說，固定收益邏輯性很強，把三個級別的固定收益放在一起看，知識點之間的關聯性非常強。如果一級固定收益基礎沒有打好，二三級的學習就會變得相對困難。因此，我們在一級就把固定收益的基礎給夯實了是非常必要的。
8、Derivatives 衍生品
金融衍生產品在現今的金融領域扮演著越來越重要的角色。機構或者個人投資者想要在市場上完成諸如對沖風險、杠桿投資的活動基本都離不開衍生產品。
衍生這門學科的內容是比較抽象的，體系性和邏輯性非常強，對于剛接觸金融市場的考生而言有一定的難度。但是衍生是一門貫穿CFA一二三級考試的學科，在一級只是考察一些簡單的概念和計算，但是二三級會發生質的飛躍，深度和難度也同步提高，所以我們一定要在一級打好基礎。
衍生學科在CFA一級考試中占比6%，在120題的試卷中，衍生學科大概會有7~8題左右。
一級衍生的關于定性的一些概念是我們考試的重點。許多概念是有著建設性意義的，并且能夠改變我們的思維方式的。很多考點也是圍繞著這些概念出現的。這些定性的概念不僅是衍生品定價和估值的基礎，同樣也是為了讓我們更好并且更深地理解二三級衍生的基礎。
9、Alternative Investments 另類投資
Alternative Investments另類投資對于很多非金融專業初接觸CFA的人來說，是一個比較陌生的詞匯。不管是實務中還是理論中，大家都比較熟悉股、債券這兩大類產品，而另類投資產品實際上就是金融市場上除了股、債券這兩大類產品之外所有投資品的集合。
另類投資產品主要包括房地產、對沖基金、股權投資、大宗商品、基建、收藏品等等。每一類投資品有自己的特性，他們作為一個集合也有一些區別于股和債券的共性特征。
另類投資的內容并不是很多，但是它和股、債券一樣，也是一門貫穿一二三級的科目。三個級別的內容層層遞進，一級的側重點主要是不同另類投資產品概念的理解，二級的側重點是對這些另類投資產品進行估值，而三級的重點就是看看這些另類投資產品在構建組合中的作用。
10、Portfolio Management 組合管理
組合管理是什么？為什么要學組合管理？
首先了解一下“組合”這個詞是什么意思。組合，英語中叫portfolio，其實就是一個投資籃子。我們常說“不要把雞蛋放在同一個籃子里”，所以組合的中心思想就是不要把某個資產單獨放到投資籃子中，比如說把所有的錢都去X這一只股。
換句話說，我們可以在這個投資籃子中裝得更豐富一些，比如既有大盤股，又有小盤股、政府債、公司債、現金等等。我們發現，這樣豐富的投資籃子可以降低總的投資風險。
但是市場上可以投資的產品這么多，我們應該投資什么，投資多少比例呢？這就是“管理”的過程了。因此，在學習完這門課后，我們將能夠尋找合適的投資產品并以的權重進行投資，也就是做資產配置。
組合管理在CFA一級考試中占比6%。
