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  CFA一級組合管理中就是充斥著各種曲線、各種直線，名字看似相似，但各不相同。各個理論也看似相似，但是又完全不一樣。下面就講講組合管理中CML和SML有什么區別。

  資本市場線（Capital Market Line，簡稱CML）是指表明有效組合的期望收益率和標準差之間的一種簡單的線性關系的一條射線。它是沿著投資組合的有效邊界，由風險資產和無風險資產構成的投資組合。

  資本資產定價模型(CAPM)的圖示形式稱為證券市場線(SML)。它主要用來說明投資組合報酬率與系統風險程度β系數之間的關系，以及市場上所有風險性資產的均衡期望收益率與風險之間的關系。

  證券市場線方程對任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關系提供十分完整的闡述，其方程為E(rP)=rF+[E(rM)-rF]βP。任意證券或組合的期望收益率由兩部分構成：一部分是無風險利率rF，它是由時間創造的，是對放棄即期消費的補償；另一部分[E(rM)-rF]βp是對承擔風險的補償，稱為“風險溢價”，它與承擔的系統風險β系數的大小成正比。  [E(rM)-rF]其中的代表了對單位風險的補償，通常稱之為風險的價格。