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薛老師
5年從事CFA培訓(xùn)經(jīng)驗，善于學(xué)生溝通，能抓住每一個學(xué)生的特點來輔導(dǎo)。
在CFA知識中我們一般說的技術(shù)分析是指股票技術(shù)分析或者證券技術(shù)分析。股票技術(shù)分析（Stock Technical-Analysis/Technical Analysis），簡稱TA
股票技術(shù)分析的定義及特點
證券市場的價格是復(fù)雜變化的，投資者在這個市場上進行投資時都要有一套方法來制定或選擇投資策略進行投資。
技術(shù)分析是證券投資市場中非常普遍應(yīng)用的一種分析方法。任何一種分析方法都是建立在一定的理論基礎(chǔ)上的，簡單說就是使用這種方法的投資者站在什么的角度看待證券市場，他的立場決定了他采取的策略。
股票價格指數(shù)和平均數(shù)僅僅為人們提供了一種衡量股票價格變動歷史的工具，然而，人們更關(guān)心的是如何預(yù)測股票價格的未來趨勢，以及買賣股票的適當(dāng)時機。多少年來，人們不斷地對股價走勢進行研究，產(chǎn)生了種種方法。現(xiàn)在大多數(shù)人采用技術(shù)分析法或基本分析法預(yù)測股市的走勢。
所謂股價的技術(shù)分析，是相對于基本分析而言的。正如上一部分所述，基本分析法著重于對一般經(jīng)濟情況以及各個公司的經(jīng)營管理狀況、行業(yè)動態(tài)等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。而技術(shù)分析則是透過圖表或技術(shù)指標(biāo)的記錄，研究市場過去及現(xiàn)在的行為反應(yīng)，以推測未來價格的變動趨勢。其依據(jù)的技術(shù)指標(biāo)的主要內(nèi)容是由股價、成交量或漲跌指數(shù)等數(shù)據(jù)計算而得的，我們也由此可知──技術(shù)分析只關(guān)心證券市場本身的變化，而不考慮會對其產(chǎn)生某種影響的經(jīng)濟方面、政治方面的等各種外部的因素。
基本分析的目的是為了判斷股票現(xiàn)行股價的價位是否合理并描繪出它長遠的發(fā)展空間，而技術(shù)分析主要是預(yù)測短期內(nèi)股價漲跌的趨勢。通過基本分析我們可以了解應(yīng)購買何種股票，而技術(shù)分析則讓我們把握具體購買的時機。在時間上，技術(shù)分析法注重短期分析，在預(yù)測舊趨勢結(jié)束和新趨勢開始方面優(yōu)于基本分析法，但在預(yù)測較長期趨勢方面則不如后者。大多數(shù)成功的股票投資者都是把兩種分析方法結(jié)合起來加以運用。他們用基本分析法估計較長期趨勢，而用技術(shù)分析法判斷短期走勢和確定買賣的時機。
股價技術(shù)分析和基本分析都認為股價是由供求關(guān)系所決定。基本分析主要是根據(jù)對影響供需關(guān)系種種因素的分析來預(yù)測股價走勢，而技術(shù)分析則是根據(jù)股價本身的變化來預(yù)測股價走勢。技術(shù)分析的基本觀點是：所有股票的實際供需量及其背后起引導(dǎo)作用的種種因素，包括股票市場上每個人對未來的希望、擔(dān)心、恐懼等等，都集中反映在股票的價格和交易量上。
技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是空中樓閣理論。空中樓閣理論是美國著名經(jīng)濟學(xué)家凱恩斯于1936年提出的，該理論完全拋開股票的內(nèi)在價值，強調(diào)心理構(gòu)造出來的空中樓閣。投資者之所以要以一定的價格購買某種股票，是因為他相信有人將以更高的價格向他購買這種股票。至于股價的高低，這并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的價格向你購買。精明的投資者無須去計算股票的內(nèi)在價值，他所須做的只是搶在最大“笨蛋”之前成交，即股價達到最高點之前買進股票，而在股價達到最高點之后將其賣出。
技術(shù)分析的內(nèi)涵
技術(shù)分析是以預(yù)測市場價格變化的未來趨勢為目的，通過分析歷史圖表對市場價格的運動進行分析的一種方法。其本質(zhì)是對市場歷史量價數(shù)據(jù)的運算，并從不同角度反映市場的運行情況，好的技術(shù)分析應(yīng)該是一個分類明確的評價系統(tǒng)。
技術(shù)分析的前提條件
技術(shù)分析建立在三個前提條件下，如果三個前提條件不存在的話，那么技術(shù)分析沒有任何意義。
第一個條件：市場行為包容消化一切。
技術(shù)分析者認為，能夠影響某種證券價格的任何因素（不管是宏觀的或是微觀的）都反映在其證券的價格之中。研究影響證券價格的因素對普通投資者來說是不可能實現(xiàn)的，即使是經(jīng)濟學(xué)家對市場的分析也是不確定的。因此，研究證券的價格就是間接的研究影響證券價格的經(jīng)濟基礎(chǔ)。技術(shù)分析者通過研究價格圖表和大量的輔助技術(shù)指標(biāo)，讓市場自己揭示它最可能的走勢。
第二個條件：價格以趨勢方式演變。
技術(shù)分析者通過經(jīng)驗的總結(jié)，認為證券的價格運動是以趨勢方式演變的。研究價格圖表的全部意義，就是要在一個趨勢發(fā)生發(fā)展的早期，及時準(zhǔn)確地把它揭示出來，從而達到順應(yīng)趨勢交易的目的。正是因為有趨勢的存在，技術(shù)分析者通過對圖表、指標(biāo)的研究，發(fā)現(xiàn)趨勢的即將發(fā)展的方向，從而確定買入和賣出股票的時機。
第三個條件：歷史會重演。
技術(shù)分析者認為人類的本性就是“江山易改本性難移”。圖表表現(xiàn)了人們對于市場的看法，通過對于圖表的研究可以找到相似的形態(tài)從而找到未來價格運動的方向。
技術(shù)分析包含的內(nèi)容
技術(shù)分析理論的主要的代表有道氏理論、波浪理論、江恩法則等。
主要分析方法有K線（日本線）理論、切線理論、形態(tài)理論、量價關(guān)系理論。
主要的分析指標(biāo)包括：趨勢型指標(biāo)、超買超賣型指標(biāo)、人氣型指標(biāo)、大勢型指標(biāo)等內(nèi)容。
技術(shù)分析的特性
技術(shù)分析區(qū)別于其他分析方法的關(guān)鍵在于，它更像一門藝術(shù)。技術(shù)分析是成千上萬證券市場投資者經(jīng)驗的結(jié)晶。
其一、在它的各種理論體系中，從定義到規(guī)則，都帶有明顯的經(jīng)驗總結(jié)色彩，不具備嚴格的數(shù)學(xué)推理過程；
其二、它包含的理論很多，每位技術(shù)分析家都有不同的見地，這些分支理論并不能形成一整套相互輝映的理論體系。
因此，技術(shù)分析是經(jīng)驗的不斷總結(jié)，有很濃的主觀色彩。對于投資者來說，市場經(jīng)驗越豐富，對于技術(shù)分析的理解、應(yīng)用就更有深切的體會，更能夠很好的指導(dǎo)交易。
股票技術(shù)分析的定義及特點
證券市場的價格是復(fù)雜變化的，投資者在這個市場上進行投資時都要有一套方法來制定或選擇投資策略進行投資。
技術(shù)分析是證券投資市場中非常普遍應(yīng)用的一種分析方法。任何一種分析方法都是建立在一定的理論基礎(chǔ)上的，簡單說就是使用這種方法的投資者站在什么的角度看待證券市場，他的立場決定了他采取的策略。
股票價格指數(shù)和平均數(shù)僅僅為人們提供了一種衡量股票價格變動歷史的工具，然而，人們更關(guān)心的是如何預(yù)測股票價格的未來趨勢，以及買賣股票的適當(dāng)時機。多少年來，人們不斷地對股價走勢進行研究，產(chǎn)生了種種方法。現(xiàn)在大多數(shù)人采用技術(shù)分析法或基本分析法預(yù)測股市的走勢。
所謂股價的技術(shù)分析，是相對于基本分析而言的。正如上一部分所述，基本分析法著重于對一般經(jīng)濟情況以及各個公司的經(jīng)營管理狀況、行業(yè)動態(tài)等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。而技術(shù)分析則是透過圖表或技術(shù)指標(biāo)的記錄，研究市場過去及現(xiàn)在的行為反應(yīng)，以推測未來價格的變動趨勢。其依據(jù)的技術(shù)指標(biāo)的主要內(nèi)容是由股價、成交量或漲跌指數(shù)等數(shù)據(jù)計算而得的，我們也由此可知──技術(shù)分析只關(guān)心證券市場本身的變化，而不考慮會對其產(chǎn)生某種影響的經(jīng)濟方面、政治方面的等各種外部的因素。
基本分析的目的是為了判斷股票現(xiàn)行股價的價位是否合理并描繪出它長遠的發(fā)展空間，而技術(shù)分析主要是預(yù)測短期內(nèi)股價漲跌的趨勢。通過基本分析我們可以了解應(yīng)購買何種股票，而技術(shù)分析則讓我們把握具體購買的時機。在時間上，技術(shù)分析法注重短期分析，在預(yù)測舊趨勢結(jié)束和新趨勢開始方面優(yōu)于基本分析法，但在預(yù)測較長期趨勢方面則不如后者。大多數(shù)成功的股票投資者都是把兩種分析方法結(jié)合起來加以運用。他們用基本分析法估計較長期趨勢，而用技術(shù)分析法判斷短期走勢和確定買賣的時機。
股價技術(shù)分析和基本分析都認為股價是由供求關(guān)系所決定。基本分析主要是根據(jù)對影響供需關(guān)系種種因素的分析來預(yù)測股價走勢，而技術(shù)分析則是根據(jù)股價本身的變化來預(yù)測股價走勢。技術(shù)分析的基本觀點是：所有股票的實際供需量及其背后起引導(dǎo)作用的種種因素，包括股票市場上每個人對未來的希望、擔(dān)心、恐懼等等，都集中反映在股票的價格和交易量上。
技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是空中樓閣理論。空中樓閣理論是美國著名經(jīng)濟學(xué)家凱恩斯于1936年提出的，該理論完全拋開股票的內(nèi)在價值，強調(diào)心理構(gòu)造出來的空中樓閣。投資者之所以要以一定的價格購買某種股票，是因為他相信有人將以更高的價格向他購買這種股票。至于股價的高低，這并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的價格向你購買。精明的投資者無須去計算股票的內(nèi)在價值，他所須做的只是搶在最大“笨蛋”之前成交，即股價達到最高點之前買進股票，而在股價達到最高點之后將其賣出。
技術(shù)分析的內(nèi)涵
技術(shù)分析是以預(yù)測市場價格變化的未來趨勢為目的，通過分析歷史圖表對市場價格的運動進行分析的一種方法。其本質(zhì)是對市場歷史量價數(shù)據(jù)的運算，并從不同角度反映市場的運行情況，好的技術(shù)分析應(yīng)該是一個分類明確的評價系統(tǒng)。
技術(shù)分析的前提條件
技術(shù)分析建立在三個前提條件下，如果三個前提條件不存在的話，那么技術(shù)分析沒有任何意義。
第一個條件：市場行為包容消化一切。
技術(shù)分析者認為，能夠影響某種證券價格的任何因素（不管是宏觀的或是微觀的）都反映在其證券的價格之中。研究影響證券價格的因素對普通投資者來說是不可能實現(xiàn)的，即使是經(jīng)濟學(xué)家對市場的分析也是不確定的。因此，研究證券的價格就是間接的研究影響證券價格的經(jīng)濟基礎(chǔ)。技術(shù)分析者通過研究價格圖表和大量的輔助技術(shù)指標(biāo)，讓市場自己揭示它最可能的走勢。
第二個條件：價格以趨勢方式演變。
技術(shù)分析者通過經(jīng)驗的總結(jié)，認為證券的價格運動是以趨勢方式演變的。研究價格圖表的全部意義，就是要在一個趨勢發(fā)生發(fā)展的早期，及時準(zhǔn)確地把它揭示出來，從而達到順應(yīng)趨勢交易的目的。正是因為有趨勢的存在，技術(shù)分析者通過對圖表、指標(biāo)的研究，發(fā)現(xiàn)趨勢的即將發(fā)展的方向，從而確定買入和賣出股票的時機。
第三個條件：歷史會重演。
技術(shù)分析者認為人類的本性就是“江山易改本性難移”。圖表表現(xiàn)了人們對于市場的看法，通過對于圖表的研究可以找到相似的形態(tài)從而找到未來價格運動的方向。
技術(shù)分析包含的內(nèi)容
技術(shù)分析理論的主要的代表有道氏理論、波浪理論、江恩法則等。
主要分析方法有K線（日本線）理論、切線理論、形態(tài)理論、量價關(guān)系理論。
主要的分析指標(biāo)包括：趨勢型指標(biāo)、超買超賣型指標(biāo)、人氣型指標(biāo)、大勢型指標(biāo)等內(nèi)容。
技術(shù)分析的特性
技術(shù)分析區(qū)別于其他分析方法的關(guān)鍵在于，它更像一門藝術(shù)。技術(shù)分析是成千上萬證券市場投資者經(jīng)驗的結(jié)晶。
其一、在它的各種理論體系中，從定義到規(guī)則，都帶有明顯的經(jīng)驗總結(jié)色彩，不具備嚴格的數(shù)學(xué)推理過程；
其二、它包含的理論很多，每位技術(shù)分析家都有不同的見地，這些分支理論并不能形成一整套相互輝映的理論體系。
因此，技術(shù)分析是經(jīng)驗的不斷總結(jié)，有很濃的主觀色彩。對于投資者來說，市場經(jīng)驗越豐富，對于技術(shù)分析的理解、應(yīng)用就更有深切的體會，更能夠很好的指導(dǎo)交易。
