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現(xiàn)金流量是什么? 發(fā)布時間:2020年08月06日

魯老師

從事CFA培訓(xùn)教育六年,熟悉CFA課程體系,規(guī)劃考試方案,提供CFA備考建議。

  現(xiàn)金流量(Cash Flow)是現(xiàn)代理財學(xué)中的一個重要概念,是指企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制,通過一定經(jīng)濟活動(包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性項目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱。即:企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。

  現(xiàn)金流量管理是現(xiàn)代企業(yè)理財活動的一項重要職能,建立完善的現(xiàn)金流量管理體系,是確保企業(yè)的生存與發(fā)展、提高企業(yè)市場競爭力的重要保障。

  什么是現(xiàn)金

  現(xiàn)金流量管理中的現(xiàn)金,不是我們通常所理解的手持現(xiàn)金;而是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金和銀行存款,還包括現(xiàn)金等價物(即企業(yè)持有的期限短、流動性強、容易轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資)。包括現(xiàn)金、可以隨時用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。

  一項投資被確認為現(xiàn)金等價物必須同時具備四個條件:期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險小。

  現(xiàn)金流量的內(nèi)容

  l.初始現(xiàn)金流量。

  初始現(xiàn)金流量是指開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流量,一般包括如下的幾個部分:

  (1)固定資產(chǎn)上的投資。包括固定資產(chǎn)的購入或建造成本、運輸成本和安裝成本等。

  (2)流動資產(chǎn)上的投資。包括對材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等流動資產(chǎn)上的投資。

  (3)其他投資費用。指與長期投資有關(guān)的職工培訓(xùn)費、談判費、注冊費用等。

  (4)原有固定資產(chǎn)的變價收入。這主要是指固定資產(chǎn)更新時原有固定資產(chǎn)的變賣所得的現(xiàn)金收入。

  2.營業(yè)現(xiàn)金流量。

  營業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項目投入使用后,在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。這種現(xiàn)金流量一般以年為單位進行計算。這里現(xiàn)金流入一般是指營業(yè)現(xiàn)金收入。現(xiàn)金流出是指營業(yè)現(xiàn)金支出和交納的稅金。如果一個投資項目的每年銷售收入等于營業(yè)現(xiàn)金收入。付現(xiàn)成本(指不包括折舊等非付現(xiàn)的成本)等于營業(yè)現(xiàn)金支出,那么,年營業(yè)現(xiàn)金凈流量(簡記為NCF)可用下列公式計算:

  每年凈現(xiàn)金流量(NCF)= 營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅

  或每年凈現(xiàn)金流量(NCF)= 凈利十折舊

  或每年凈現(xiàn)金流量(NCF)= 營業(yè)收入×(1-所得稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅率)+折舊×所得稅率

  3.終結(jié)現(xiàn)金流量。

  終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項目完結(jié)時所發(fā)生的現(xiàn)金流量,主要包括:

  (l)固定資產(chǎn)的殘值收入或變價收入。

  (2)原有墊支在各種流動資產(chǎn)上的資金的收回。

  (3)停止使用的土地的變價收入等。

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