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薛老師
5年從事CFA培訓經(jīng)驗，善于學生溝通，能抓住每一個學生的特點來輔導。
居民住房抵押貸款（residential mortgage loans）是資產(chǎn)支持證券中最常見的一種基礎資產(chǎn)，所以這里先來介紹一下居民住房抵押貸款的一些知識。
住房抵押貸款是指借款人以自有或者第三者的物業(yè)作為抵押，并以穩(wěn)定的收入分期向銀行還本付息，而在未還清本息之前，用其產(chǎn)權(quán)證向銀行作抵押，若購房者不能按照期限還本付息，銀行可將房屋出售，以抵消欠款。
喪失抵押品贖回權(quán)（foreclosure）：又稱取消抵押品贖回權(quán)。指借款人因發(fā)生違約而失去贖回抵押品的權(quán)利。貸款機構(gòu)根據(jù)規(guī)定的法律程序獲得房產(chǎn)抵押品所有權(quán)或?qū)⒎慨a(chǎn)抵押品出售以抵消借款人的違約金額。
首付（down payment）：在住房抵押貸款中，可貸金額小于抵押品（房子）的購買價，兩者之差就是購房者需要支付的首付。
借款人擁有的權(quán)利（borrower’s equity）：在貸款期初，借款人擁有的權(quán)利的價值等于首付款，隨著時間的推移，當房價發(fā)生改變，借款人擁有的權(quán)利的價值也發(fā)生改變；即使房價不變，隨著借款人貸款本息的償還，借款人擁有的權(quán)利的價值也在不斷變化（增加）。
貸款與價值比率或者放貸風險比率（loan-to-value ratio,LTV）：貸款總額除以房子的估值。放貸風險比率越高，意味著購房者貸款的額度越大，買房時支付的自有資金越低；放貸風險比率越低，意味著購房者支付的自有資金越高，此時借款人也不容易發(fā)生違約。對于銀行而言，放貸風險比率越低越好，比率越低，銀行面臨的違約風險就越小。
住房抵押貸款是指借款人以自有或者第三者的物業(yè)作為抵押，并以穩(wěn)定的收入分期向銀行還本付息，而在未還清本息之前，用其產(chǎn)權(quán)證向銀行作抵押，若購房者不能按照期限還本付息，銀行可將房屋出售，以抵消欠款。
喪失抵押品贖回權(quán)（foreclosure）：又稱取消抵押品贖回權(quán)。指借款人因發(fā)生違約而失去贖回抵押品的權(quán)利。貸款機構(gòu)根據(jù)規(guī)定的法律程序獲得房產(chǎn)抵押品所有權(quán)或?qū)⒎慨a(chǎn)抵押品出售以抵消借款人的違約金額。
首付（down payment）：在住房抵押貸款中，可貸金額小于抵押品（房子）的購買價，兩者之差就是購房者需要支付的首付。
借款人擁有的權(quán)利（borrower’s equity）：在貸款期初，借款人擁有的權(quán)利的價值等于首付款，隨著時間的推移，當房價發(fā)生改變，借款人擁有的權(quán)利的價值也發(fā)生改變；即使房價不變，隨著借款人貸款本息的償還，借款人擁有的權(quán)利的價值也在不斷變化（增加）。
貸款與價值比率或者放貸風險比率（loan-to-value ratio,LTV）：貸款總額除以房子的估值。放貸風險比率越高，意味著購房者貸款的額度越大，買房時支付的自有資金越低；放貸風險比率越低，意味著購房者支付的自有資金越高，此時借款人也不容易發(fā)生違約。對于銀行而言，放貸風險比率越低越好，比率越低，銀行面臨的違約風險就越小。
