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魯老師
從事CFA培訓(xùn)教育六年，熟悉CFA課程體系，規(guī)劃考試方案，提供CFA備考建議。
修正久期(Modified duration)是衡量?jī)r(jià)格對(duì)收益率變化的敏感度的指標(biāo)。在市場(chǎng)利率水平發(fā)生一定幅度波動(dòng)時(shí)，修正持久期越大的債券，價(jià)格波動(dòng)越大(按百分比計(jì))。
對(duì)于給定的到期收益率的微小變動(dòng)，債券價(jià)格的相對(duì)變動(dòng)與其麥考利久期成比例。當(dāng)然，這種比例關(guān)系只是一種近似的比例關(guān)系，它的成立是以債券的到期收益率很小為前提的。為了更精確地描述債券價(jià)格對(duì)于到期收益率變動(dòng)的靈敏性，又引入了修正久期模型（Modified Duration Model）。修正久期被定義為：
修正久期計(jì)算公式為：D*=D/（1+y/k）；其中D為麥考利久期，y為債券到期收益率，k為年付息次數(shù)。修正久期是對(duì)于給定的到期收益率的微小變動(dòng)，債券價(jià)格的相對(duì)變動(dòng)與其麥考利久期的比例。這種比例關(guān)系是一種近似的比例關(guān)系，以債券的到期收益率很小為前提。
當(dāng)投資者判斷當(dāng)前的利率水平有可能上升時(shí)，集中投資于短期債券、縮短債券久期；當(dāng)投資者判斷當(dāng)前的利率水平有可能下降時(shí)，拉長(zhǎng)債券久期、加大長(zhǎng)期債券的投資，幫助投資者在債市的上漲中獲得更高的溢價(jià)。
所以，用戶在投資理財(cái)產(chǎn)品時(shí)一定要評(píng)估現(xiàn)在的利率是不是會(huì)波動(dòng)，還有就是自己投資的產(chǎn)品預(yù)期收益是多少，根據(jù)這些條件去選擇理財(cái)產(chǎn)品，不過這只是在投資理財(cái)時(shí)注意的一個(gè)點(diǎn)。
購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要使用閑錢進(jìn)行投資。在投資時(shí)可以看看理財(cái)公司過往的業(yè)績(jī)，找一家業(yè)績(jī)比較好，聲譽(yù)較好的理財(cái)公司也是非常重要的，這對(duì)投資理財(cái)有很大的保障。而且在投資時(shí)要注意自己面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于給定的到期收益率的微小變動(dòng)，債券價(jià)格的相對(duì)變動(dòng)與其麥考利久期成比例。當(dāng)然，這種比例關(guān)系只是一種近似的比例關(guān)系，它的成立是以債券的到期收益率很小為前提的。為了更精確地描述債券價(jià)格對(duì)于到期收益率變動(dòng)的靈敏性，又引入了修正久期模型（Modified Duration Model）。修正久期被定義為：
修正久期計(jì)算公式為：D*=D/（1+y/k）；其中D為麥考利久期，y為債券到期收益率，k為年付息次數(shù)。修正久期是對(duì)于給定的到期收益率的微小變動(dòng)，債券價(jià)格的相對(duì)變動(dòng)與其麥考利久期的比例。這種比例關(guān)系是一種近似的比例關(guān)系，以債券的到期收益率很小為前提。
當(dāng)投資者判斷當(dāng)前的利率水平有可能上升時(shí)，集中投資于短期債券、縮短債券久期；當(dāng)投資者判斷當(dāng)前的利率水平有可能下降時(shí)，拉長(zhǎng)債券久期、加大長(zhǎng)期債券的投資，幫助投資者在債市的上漲中獲得更高的溢價(jià)。
所以，用戶在投資理財(cái)產(chǎn)品時(shí)一定要評(píng)估現(xiàn)在的利率是不是會(huì)波動(dòng)，還有就是自己投資的產(chǎn)品預(yù)期收益是多少，根據(jù)這些條件去選擇理財(cái)產(chǎn)品，不過這只是在投資理財(cái)時(shí)注意的一個(gè)點(diǎn)。
購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要使用閑錢進(jìn)行投資。在投資時(shí)可以看看理財(cái)公司過往的業(yè)績(jī)，找一家業(yè)績(jī)比較好，聲譽(yù)較好的理財(cái)公司也是非常重要的，這對(duì)投資理財(cái)有很大的保障。而且在投資時(shí)要注意自己面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
