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魯老師
從事CFA培訓教育六年，熟悉CFA課程體系，規劃考試方案，提供CFA備考建議。
利率互換的報價方式是什么？下面就讓融躍小編來告訴您吧！
利率互換的報價方式
1、利率互換交易價格的報價
在標準化的互換市場上，固定利率往往以一定年限的國庫券收益率加上一個利差作為報價。例如，一個十年期的國庫券收益率為6.2%，利差是68個基本點，那么這個十年期利率互換的價格就是6.88%，按市場慣例，如果這是利率互換的賣價，那么按此價格報價人愿意出售一個固定利率為6.88%，而承擔浮動利率的風險。如果是買價，就是一個固定收益率6.2%加上63個基本點，即為6.83%，按此價格報價人愿意購買一個固定利率而不愿意承擔浮動利率的風險。由于債券的二級市場上有不同年限的國庫券買賣，故它的收益率適于充當不同年限的利率互換交易定價參數。國庫券的收益率組成利率互換交易價格的最基本組成部分，而利差的大小主要取決于互換市場的供需狀況和競爭程度，利率互換交易中的價格利差是支付浮動利率的交易方需要用來抵補風險的一種費用。
到期期限 銀行支付固定利率 銀行收取固定利率 當前國庫券利率（％）
2 2-yr.T+30點 2-yr.TN+38點 7.52
3 3-yr.T+35點 3-yr.TN+44點 7.71
4 4-yr.T+38點 4-yr.TN+48點 7.83
5 5-yr.T+44點 5-yr.TN+54點 7.90
6 6-yr.T+48點 6-yr.TN+60點 7.94
7 7-yr.T+50點 7-yr.TN+63點 7.97
10 10-yr.T+60點 10-yr.TN+75點 7.99
15 15-yr.T+90點 15-yr.TN+98點 6.08
注：表中的＂T＂是指國庫券，＂點＂是指基本點，一個基點為0.01%
利率互換的報價方式
1、利率互換交易價格的報價
在標準化的互換市場上，固定利率往往以一定年限的國庫券收益率加上一個利差作為報價。例如，一個十年期的國庫券收益率為6.2%，利差是68個基本點，那么這個十年期利率互換的價格就是6.88%，按市場慣例，如果這是利率互換的賣價，那么按此價格報價人愿意出售一個固定利率為6.88%，而承擔浮動利率的風險。如果是買價，就是一個固定收益率6.2%加上63個基本點，即為6.83%，按此價格報價人愿意購買一個固定利率而不愿意承擔浮動利率的風險。由于債券的二級市場上有不同年限的國庫券買賣，故它的收益率適于充當不同年限的利率互換交易定價參數。國庫券的收益率組成利率互換交易價格的最基本組成部分，而利差的大小主要取決于互換市場的供需狀況和競爭程度，利率互換交易中的價格利差是支付浮動利率的交易方需要用來抵補風險的一種費用。
到期期限 銀行支付固定利率 銀行收取固定利率 當前國庫券利率（％）
2 2-yr.T+30點 2-yr.TN+38點 7.52
3 3-yr.T+35點 3-yr.TN+44點 7.71
4 4-yr.T+38點 4-yr.TN+48點 7.83
5 5-yr.T+44點 5-yr.TN+54點 7.90
6 6-yr.T+48點 6-yr.TN+60點 7.94
7 7-yr.T+50點 7-yr.TN+63點 7.97
10 10-yr.T+60點 10-yr.TN+75點 7.99
15 15-yr.T+90點 15-yr.TN+98點 6.08
注：表中的＂T＂是指國庫券，＂點＂是指基本點，一個基點為0.01%
