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  利率互換的定價理論是什么？下面由融躍CFA培訓小編來為您解答一下吧！

  利率互換的定價是尋找一種合適的固定利率，使某一筆新互換交易凈現值為零。刁羽的文章中闡述了利率互換的定價理論分為無風險定價理論、單方違約風險定價理論和雙方違約風險定價理論等三種，都是參考交易活動中的不同機構有沒有違約行為而分析出的定價理論。現有的定價模型有零息票互換定價法、債券組合定價法及遠期利率協議定價法等。

  無風險定價理論是指在進行定價活動中不考慮雙方違約的情況，交易雙方都按照預先簽訂的合約參與交易，最早是零息票互換定價法，把利率互換看成是兩個債券的交換：固定利率和浮動利率債券。他們認為定價就是確定浮動利率債券價格，即金融市場的利率期限結構，這是定價的基礎和關鍵。

  單方違約風險定價理論中認為由于不同互換交易者進行交易時，某個交易者存在著違約的可能，那么在互換定價中加入違約的風險補償是可以接受的。但是由于這種理論只考慮了一方交易者的違約風險，故其定價理論是單方違約定價理論。

  雙方違約風險定價理論主要是對交易者之間存在雙向違約的風險下進行定價，Duffle和Huang(1996)推出了在雙方都存在違約的情況下進行定價的理論模型，在這個模型中使用相關的貼現率來計算互換的現值。

  國內學者對利率互換定價歸納為兩種方法，即多期遠期合約法和現值法。以上這些定價理論都是在假定一定的條件下得出的，能夠得到一定的理論數據，但是在現實交易中還有許多情況會發生，所以定價模型的完善需要加入更多的變量，以使模型更加精確。