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魯老師
從事CFA培訓(xùn)教育六年，熟悉CFA課程體系，規(guī)劃考試方案，提供CFA備考建議。
另類(lèi)投資和傳統(tǒng)投資的區(qū)別，從兩個(gè)維度來(lái)區(qū)分傳統(tǒng)投資和另類(lèi)投資，第一個(gè)維度是投資標(biāo)的，第二個(gè)維度是投資頭寸。
從投資標(biāo)的來(lái)看，傳統(tǒng)投資主要投資于一些股權(quán)、債權(quán)和現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，這個(gè)不難理解，在我們生活中都會(huì)碰到，比如炒炒股票、買(mǎi)買(mǎi)國(guó)債、做做余額寶等都屬于傳統(tǒng)投資。
另類(lèi)投資從投資標(biāo)的來(lái)看，除了投資傳統(tǒng)投資的標(biāo)的外，還投資于一些其他資產(chǎn)，比如私募股權(quán)，大宗商品（黃金、石油大豆等）、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施投資（如高速公路、港口、機(jī)場(chǎng)等），最后還包括收藏品（如郵票、紅酒、名人字畫(huà)等），可見(jiàn)另類(lèi)投資的投資范圍非常廣泛，不但包括傳統(tǒng)投資的內(nèi)容，還包括一些不怎么常見(jiàn)的投資品種。
接下來(lái)看看第二個(gè)維度，投資頭寸，傳統(tǒng)投資主要對(duì)應(yīng)的是多頭頭寸，多頭頭寸就是因?yàn)榭礉q某個(gè)投資標(biāo)的買(mǎi)入這個(gè)資產(chǎn)所持有的頭寸。另類(lèi)投資除了多頭頭寸外，還多了兩個(gè)頭寸，一個(gè)是空頭頭寸，一個(gè)是杠桿頭寸。
空頭頭寸就是做空某個(gè)投資標(biāo)的持有的頭寸，為什么做空呢？因?yàn)榭吹@個(gè)資產(chǎn)，就是預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格會(huì)下跌，先做空，將標(biāo)的資產(chǎn)賣(mài)掉，等哪天市場(chǎng)真的跌了，再?gòu)氖袌?chǎng)上以較低的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)來(lái)對(duì)沖之前賣(mài)掉的資產(chǎn)。
杠桿頭寸指的是借錢(qián)去投資，A股市場(chǎng)上有個(gè)產(chǎn)品叫融資融券，融資對(duì)應(yīng)的就是杠桿投資。杠桿在在財(cái)務(wù)報(bào)表里公式是：資產(chǎn)除以權(quán)益，d杠桿與風(fēng)險(xiǎn)是成正比的，杠桿越大，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)變大，當(dāng)然預(yù)期收益也會(huì)變大。
從投資標(biāo)的來(lái)看，傳統(tǒng)投資主要投資于一些股權(quán)、債權(quán)和現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，這個(gè)不難理解，在我們生活中都會(huì)碰到，比如炒炒股票、買(mǎi)買(mǎi)國(guó)債、做做余額寶等都屬于傳統(tǒng)投資。
另類(lèi)投資從投資標(biāo)的來(lái)看，除了投資傳統(tǒng)投資的標(biāo)的外，還投資于一些其他資產(chǎn)，比如私募股權(quán)，大宗商品（黃金、石油大豆等）、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施投資（如高速公路、港口、機(jī)場(chǎng)等），最后還包括收藏品（如郵票、紅酒、名人字畫(huà)等），可見(jiàn)另類(lèi)投資的投資范圍非常廣泛，不但包括傳統(tǒng)投資的內(nèi)容，還包括一些不怎么常見(jiàn)的投資品種。
接下來(lái)看看第二個(gè)維度，投資頭寸，傳統(tǒng)投資主要對(duì)應(yīng)的是多頭頭寸，多頭頭寸就是因?yàn)榭礉q某個(gè)投資標(biāo)的買(mǎi)入這個(gè)資產(chǎn)所持有的頭寸。另類(lèi)投資除了多頭頭寸外，還多了兩個(gè)頭寸，一個(gè)是空頭頭寸，一個(gè)是杠桿頭寸。
空頭頭寸就是做空某個(gè)投資標(biāo)的持有的頭寸，為什么做空呢？因?yàn)榭吹@個(gè)資產(chǎn)，就是預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格會(huì)下跌，先做空，將標(biāo)的資產(chǎn)賣(mài)掉，等哪天市場(chǎng)真的跌了，再?gòu)氖袌?chǎng)上以較低的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)來(lái)對(duì)沖之前賣(mài)掉的資產(chǎn)。
杠桿頭寸指的是借錢(qián)去投資，A股市場(chǎng)上有個(gè)產(chǎn)品叫融資融券，融資對(duì)應(yīng)的就是杠桿投資。杠桿在在財(cái)務(wù)報(bào)表里公式是：資產(chǎn)除以權(quán)益，d杠桿與風(fēng)險(xiǎn)是成正比的，杠桿越大，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)變大，當(dāng)然預(yù)期收益也會(huì)變大。
