一般來說,債券價格與到期收益率成反比。債券價格越高,從二級市場上買人債券的投資者所得到的實際收益率越低;債券價格越低,從二級市場上買人債券的投資者所得到的實際收益率越高。另外,債券的市場價格同市場利率成反比。市場利率上升,債券持有人變現債券的市場價格下降;反之則相反。
舉個例子:
一個債券100元買入,票面利率5%,如果一年之后到期,能拿到105元,收益率是不是(105-100)/100=5%?
同一個債,價格跌到了99元,買入,票面利率5%,一年之后到期還是拿到105元,收益率是不是(105-99)/99=6.06%?
債券價格跌了,收益率高了,是不是好理解了?
另:債券的票面利率是發行時決定的,所以不管這個債價格怎么變,票面利率都不會變。