CFA老師帶你分析一下委內瑞拉的資源詛咒！

發布時間：2020-05-09 09:36編輯：融躍教育CFA

根據柯布-道格拉斯生產函數，影響經濟的因素包括資本和勞動力，除此之外影響經濟的因素還有很多，比如自然資源，人力資本和科技發展。自然資源在經濟增長中的角色相對較復雜，其是否豐富，與一國的經濟發展水平沒有必然聯系。有的國家自然資源很豐富，但是經濟發展很差（比如委內瑞拉），有的國家自然資源很稀缺，但是經濟發展很好（比如日本、新加坡）。

所謂資源詛咒resource curse是指，某項自然資源豐富的國家，由于大力出口該資源，導致貿易順差，本幣升值，不利于本國其他產業的發展，造成自然資源豐富的國家比那些資源稀缺的國家經濟增長的更慢的現象。

委內瑞拉是世界上原油儲量最為豐富的國家之一，石油出口是拉動委內瑞拉經濟發展的基石，石油出口占到其出口總額的90%和政府美元外匯收入的95%。這樣的經濟結構使得委內瑞拉經濟嚴重依賴于國際原油價格。近些年來，國際石油市場波瀾起伏。

從2000年到2008年7月，國際油價從20美元/桶漲到147美元/桶，委內瑞拉富的流油，這些賣石油的錢，大多用來提高居民的福利，并未去發展國內其他產業。雖然在短時間內提高了底層人民的生活水平，但是這種提高是嚴重依賴于國際油價上漲的，是不可持續的。一旦國際油價下跌，這種扶貧的效果會大打折扣。

果不其然，從2008年到2014年，國際油價在震蕩中下跌，2014年之后，國際油價從高點持續下跌至20美元/桶以下，2020年甚至出現了WTI原油期貨價格為負數的極端行情，在石油價格單邊下行的行情下，經濟結構單一、財政收入來源單一，民眾高福利政策難以為繼的委內瑞拉采取了無節制印鈔的貨幣政策，導致其發生了可以載入史冊的惡性通貨膨脹。

據統計，2013年到2017年，委內瑞拉通貨膨脹率分別高達41%、63%、121%、254%和626%，2018年約250000%，2019年其通貨膨脹率最高達344509.50%，3445倍。委內瑞拉全國的貧困人口高達90%，許多人因為食物短缺而被迫逃離這個資源豐富的國家。

資源詛咒是經濟學中的一種現象，自然資源豐富的國家會導致資源詛咒的原因有兩個：（1）過度依賴某種資源，忽視了其他產業的發展，導致一國經濟結構單一，（2）大力出口該資源，導致貿易順差，本幣升值，最終導致貿易條件惡化，阻礙了其他產業的發展。

自然資源豐富的國家未必會導致資源詛咒，比如伊拉克、俄羅斯的石油資源很豐富，他們的經濟發展并不差，或者說并沒有差到像委內瑞拉那樣，比如中國的自然資源也很豐富，中國的經濟發展世界矚目，中國的發展并不依賴于某一種資源，經濟結構多元化，建立了行業齊全的工業體系，成為世界唯一的全產業鏈國家。

所以一個自然資源豐富的國家是否會導致資源詛咒，根本原因在于其經濟結構是否單一，在于其國家的經濟發展政策。