CFA一級(jí)Derivatives衍生品學(xué)習(xí)Module

發(fā)布時(shí)間：2025-06-10 15:07編輯：融躍教育CFA

CFA一級(jí)衍生品的考試占比在 5%-8%左右，需要考生們多思考多總結(jié)，多做題。衍生品這門學(xué)科的邏輯非常強(qiáng)，但是內(nèi)容并不難，需要考生在深刻理解每一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)語(yǔ)的基礎(chǔ)上，再去進(jìn)行習(xí)題練習(xí)，本部分內(nèi)容在一級(jí)當(dāng)中主要以定性為主，計(jì)算較少，學(xué)好以后可以為二級(jí)和三級(jí)打下的基礎(chǔ)。

CFA一級(jí)Derivatives衍生品學(xué)習(xí)Module

Module 1 Derivative Instrument and Derivative Market Features

衍生工具與衍生品市場(chǎng)特征，本章主要講解衍生品的特征、標(biāo)的資產(chǎn)的種類，以及交易所交易和場(chǎng)外交易的對(duì)比分析。

Module 2 Forward Commitment and Contingent Claim Features and Instruments

遠(yuǎn)期承諾和或有索取權(quán)的特征和工具，本章主要介紹了四種衍生工具，需要掌握遠(yuǎn)期合約的收益和交割方式；期貨合約的逐日盯市制度、保證金制度和交割方式；互換的特征和利率互換的基本思想；期權(quán)的特征、分類、收益和利潤(rùn)。

Module 3 Derivative Benefits, Risks, and Issuer and Investor Uses

衍生品的利益和風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)行人和投資者的使用，本章主要介紹了使用衍生品帶來(lái)的好處和風(fēng)險(xiǎn)，以及發(fā)行方和投資者使用衍生工具時(shí)的考量。

Module 4 Arbitrage, Replication, and the Cost of Carry in Pricing Derivatives

衍生品定價(jià)中的套利、復(fù)制和持有成本，本章主要介紹了基于無(wú)套利原則的定價(jià)思想，利用衍生品和標(biāo)的資產(chǎn)復(fù)制無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合的原理，以及持有成本對(duì)遠(yuǎn)期合約的估值影響。

Module 5 Pricing and Valuation of Forward Contracts

遠(yuǎn)期合約的定價(jià)和估值，本章主要介紹了遠(yuǎn)期合約在期初、期間和到期時(shí)刻估值的基本思想，以及遠(yuǎn)期利率協(xié)議的定價(jià)和估值；需要區(qū)分定價(jià)和估值的不同。

Module 6 Pricing and Valuation of Futures Contracts

期貨合約的定價(jià)和估值，本章主要介紹了期貨合約定價(jià)和估值的基本思想，期貨合約的定價(jià)和遠(yuǎn)期合約類似，但由于期貨合約存在逐日盯市和保證金制度，二者的價(jià)格又存在差異，能夠解釋存在差異的原因及情形。

Module 7 Pricing and Valuation of Interest Rates and Other Swaps

利率互換的定價(jià)和估值，本章主要分析了互換合約和遠(yuǎn)期合約的異同，并且介紹了利率互換合約定價(jià)和估值的基本思想。

Module 8 Pricing and Valuation of Options

期權(quán)的定價(jià)和估值，本章主要介紹了期權(quán)價(jià)值的組成部分，期權(quán)的 moneyness，以及影響期權(quán)價(jià)值的因素，考試的時(shí)候經(jīng)常會(huì)告訴我們一些因素，讓我們選擇該因素的變動(dòng)對(duì)期權(quán)價(jià)值的影；需要注意的是，期權(quán)的定價(jià)和估值是一回事。

Module 9 Option Replication Using Put–Call Parity

使用期權(quán)平價(jià)公式進(jìn)行復(fù)制，本章主要介紹了期權(quán)平價(jià)公式和期權(quán)遠(yuǎn)期平價(jià)公式成立的原因，以及如何應(yīng)用這兩個(gè)公式來(lái)合成資產(chǎn)，考試的時(shí)候經(jīng)常讓我們根據(jù)其中的某三個(gè)因素來(lái)做變換得到第四個(gè)因素的復(fù)制策略。

Module 10 Valuing a Derivative Using a One-Period Binomial Model

使用一期二叉樹(shù)對(duì)衍生品估值，本章介紹了二叉樹(shù)模型和風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)的基本思想，以及如何通過(guò)一期二叉樹(shù)對(duì)歐式看漲期權(quán)進(jìn)行估值。