CFA一級(jí)Portfolio Management投資組合學(xué)習(xí)Module

發(fā)布時(shí)間：2025-06-12 15:05編輯：融躍教育CFA

CFA一級(jí)投資組合的考試占比在8%-12%左右，這一門科目邏輯關(guān)系強(qiáng)烈，非常便于理解和記憶，也容易去的高的做題正確率。二級(jí)和三級(jí)的組合的比重在逐漸加大，尤其是三級(jí)，投資組合占到近50%的權(quán)重，因此需要大家認(rèn)真對(duì)待，事實(shí)上，我們考取CFA的目的也是為了為客戶構(gòu)建投資組合，因此，投資組合需重點(diǎn)掌握。

CFA一級(jí)Portfolio Management投資組合學(xué)習(xí)Module

Module 1 Portfolio management overview

組合管理概述，本章屬于定性內(nèi)容。了解投資組合管理過(guò)程和IPS的基本定義。了解不同類型投資者的投資需求，重點(diǎn)需要區(qū)分他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好及投資期限，并識(shí)別他們的流動(dòng)性需要的高低。除此之外了解不同類型的基金投資，例如封閉式基金、開(kāi)放式基金、ETF的聯(lián)系和區(qū)別。

Module 2 Portfolio Risk and Return: Part I

組合的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，本章首先要區(qū)分各種收益率的計(jì)算方法及區(qū)別；回顧資產(chǎn)與資產(chǎn)之間的相關(guān)性(協(xié)方差)如何影響投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)厭惡描述了投資者在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)之間的權(quán)衡的偏好。這些偏好，以及現(xiàn)有投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征，可以用來(lái)說(shuō)明，給定投資者的最優(yōu)投資組合的選擇，即最大化投資者的預(yù)期效用的投資組合。要深刻理解馬科維茨有效前沿的含義，以及有效前沿上面不同位置的組合點(diǎn)的含義。

Module 3 Portfolio Risk and Return: Part II

要掌握資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的含義，掌握各自的斜率的意義，及與CAPM模型的關(guān)系，掌握系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的定義。掌握β的含義及計(jì)算方法。除此之外要掌握幾個(gè)比率的含義及計(jì)算方法。如特雷諾指數(shù)，夏普比率，詹森α等。

Module 4  Basics of Portfolio Planning and Construction

組合的計(jì)劃和構(gòu)建，本章內(nèi)容主要是三級(jí)IPS的鋪墊，考生需要了解為什么需要構(gòu)建IPS，熟悉目標(biāo)（風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)）及約束條件（流動(dòng)性，法律，時(shí)間期限等），除此之外，要了解承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿之間的區(qū)別。

Module 5  The Behavioral Biases of Individuals

個(gè)人投資者的行為偏差，本章主要介紹了行為經(jīng)濟(jì)學(xué)中個(gè)人投資時(shí)會(huì)產(chǎn)生的偏差，分為兩大類，認(rèn)知偏差（cognitive error）和情感偏差（emotional biases）。考生需要了解每大類下面各個(gè)小類的名稱，概念以及特點(diǎn)等。

Module 6  Introduction to Risk Management

風(fēng)險(xiǎn)管理介紹，本章主要介紹一些與風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的概念，了解性內(nèi)容，要注意VaR的含義。